Оценка бизнеса в Москве

Оценка стоимости бизнеса

В наше время бизнес все чаще становится в позицию товара. Инвестирование или покупка диктуются не столько желанием или интересом к товару, сколько выгодой, которую можно будет получить при, скажем, перепродаже. Инвестор или владелец мнят прибыли большие, чем тот денежный эквивалент, который вкладывался на старте. Но как оценить фактическую стоимость фирмы? Профессиональная оценка бизнеса в полной мере отвечает на этот вопрос.

Оценка бизнеса — это констатация цены бизнеса или предприятия, рассматриваемых в качестве имущественного комплекса, способного приносить прибыль.

Причем это не только финансовая оценка бизнеса, но и изучение организационной и технологической составляющих деятельности компании или организации. Сюда входит история бизнеса, прогнозы, сделанные ходы, удачные и не очень решения, направление развития, тенденции роста и, конечно же, позиция на рынке в соотношении с конкурентами.

Ранее оценка бизнеса проводилась только по необходимости (выкуп акций, расчет страховых сумм, продажа предприятия или доли и т.д.), но сейчас этот вид оценки довольно популярен. Укрепилось мнение, что без оценки бизнеса развитие компании невозможно. Потому что в условиях быстро меняющегося рынка полезно знать, что из активов тебе приносит прибыль, а от чего можно избавиться. Обладая информацией о действительной цене активов, можно принимать высокоэффективные решения. Например, в соответствии рынком модифицировать способы управления, формировать бизнес-планы на реальных цифрах, находить слабые места, проводить сделки, основываясь на действительных цифрах, не переплатить и не продешевить, планировать ликвидацию, слияние или поглощение и т.д.

Цифры, полученные после оценки бизнеса, помогут выстроить продуктивный диалог с инвесторами или банком, выдающим кредит. Движение вперед без понимания рыночной стоимости — рисковое дело. Оценка бизнеса — это, если хотите, опора стратегии и оптимизации, «гормон роста» в инвестиционной и конкурентной среде. Комплексная оценка стоимости предприятия — эффективный помощник в решении сложных задач.

Профессиональная оценка активов поможет:

• переоценить их в пользу заказчика;
• удовлетворить требования по кредиту;
• получить мнение аккредитованного специалиста. 

Если мы говорим о нематериальных активах, то в данном случае оценка поможет:

• исключить риск потери прибыли и защитить интересы продавца.

Оценка ценных бумаг позволит добиться:

• прекращения конфронтации между собственниками;
• обоснования оценки при продаже активов;
• увеличения ценника при продаже.

Финансовая оценка бизнеса помогает узнать не только о стоимости фирмы в имущественном плане, но и ценность организации и направление перспектив в связи с владением интеллектуальной собственностью: репутацией, торговым именем, лицензией, авторскими правами и т.д.

Процедура оценки бизнеса или компании

Оценку активов бизнеса проводят аккредитованные оценщики. Грамотная и аргументированная экспертиза, которая подготавливается специалистом, это результат кропотливой и тяжелой работы. Огромное количество документации (учредительные акты, бухотчеты за несколько лет, аудит, записи о долгах и т.д.), параметров, влияющих на цену, погружение в сегмент рынка, к которому относится организация. А если в оценку будут входить и нематериальные блага, то это усложняет дело в несколько раз. Плюс оценщик пользуется несколькими инструментами подсчета. С помощью него можно легко провести оценку эффективности бизнеса. 

Отметим, что в России не существует специализированной лицензии на проведение оценочной деятельности. Да, труд оценщиков регламентируется законом, но, по сути, ответственность за выбор специалиста полностью лежит на заказчике. Поэтому так важно, чтобы оценщик хорошо разбирался в специфике отрасли и организационных тонкостях конкретной организации.

Найти оценщика частной практики можно на YouDo. Это удобный онлайн-сервис, который поможет отыскать исполнителя для решения вашей задачи. Вам понадобится несколько минут. Размещайте задание с описанием того, что вам необходимо на сервисе, и к вам сразу поступят несколько предложений по выполнению поставленного задания. Важно, чтобы оценщик хорошо разбирался в специфике отрасли и был «универсалом», обладая знаниями в смежных областях. Посмотрите рейтинг исполнителя, отзывы на него, задания, которые он выполнял. Выбирайте тщательно, и все пройдет хорошо. До и во время сотрудничества соблюдайте базовые правила безопасности, которые описаны здесь. Еще у нас есть рекомендации заказчикам и исполнителям, которые помогут избежать неприятных ситуаций. В вашем распоряжении анкеты специалистов, которые помогут вам пройти путь оценки бизнеса. Консультация оценщика стоит всего 1200 рублей*.

*Здесь и далее указана рекомендованная стоимость, рассчитанная на основании похожих по описанию заданий, размещенных на YouDo.

Сама процедура включает нескольких этапов.

Предварительный этап

Оценщик и заказчик приходят к соглашению, в котором указаны объемы, временные рамки работы и денежное вознаграждение за нее. Специалист анализирует фирму и специфику ее деятельности. Определяет объем работ. Обычно на этом этапе оценщику потребуется информация о балансе, прибыли и убытках.

Стартовый этап

На этом этапе оценщику должны быть предоставлены все необходимые материалы, а он в свою очередь начинает исследование доступных источников и рынка.

Аналитический этап

Оценщик на основе имеющейся информации производит маркетинговое исследование интересующего сегмента рынка. Проводит анализ истории компании, составляет прогноз и перспективы.

Ключевой этап

Теперь настает время расчетов. Для начала определяется цена движимого и недвижимого имущества, после — нематериальных благ. В расчеты вносятся финансовые параметры фирмы, рентабельность и ликвидность. После этого оценщик вычисляет уровень капитализации, что приводит его в своих изысканиях собственно к результату — общей стоимости предприятия или доли. Цена доли или пакета акций рассчитывается, исходя из степени контроля, обращения акций на рынке ценных бумаг и т.д. Эксперт готовит отчет, ориентируясь на состояние рынка в момент оценки.

Расчет оценки бизнеса

Что касается способов, то выделяют 3 классических метода оценки бизнеса. У каждого их них свой механизм расчета и набор дополнительных инструментов. Тот или иной метод выбирается оценщиком, исходя из особенностей предприятия, задачи, поставленной заказчиком, информации, которая имеется у оценщика на руках. По итогу, применяя каждый из подходов, а часто и комбинируя их между собой, оценщик получает объективную оценку стоимости бизнеса.

Сравнительный подход

Этот метод применяется довольно редко. Все дело в специфике исследования — найти одинаковые или хотя бы аналогичные организации даже в одном сегменте рынка весьма затруднительно. Но если получится, то внесение корректировок и данных по компании, которой требуется оценка, сведет на нет первоначальное сравнение. Зачем тогда такой подход? Он сложный в выполнении, редко применяется, требует отличных аналитических способностей от оценщика, а еще достоверной информации о конкурентах. Все, что есть, до мельчайших подробностей. И вот тогда, если материалы по конкурентам качественные, сравнительный подход способен дать много ценной информации. Например, стоимость предприятия будет ориентирована на сумму, за которую можно продать аналогичную фирму, имеющуюся на рынке.

Доходный подход

Как ясно из названия, этот подход рассматривает объект оценки с точки зрения прибыли от него. Выглядит это как выстраивание потоков приход-расход, вывод прибыли, которая капитализируется или дисконтируется. В итоге всех манипуляций заказчик получает итоговую стоимость бизнеса по доходному подходу. Данный инструмент чаще всего применяется, если оценка попадает на момент, когда предприятие приносит прибыль или намечается ее получение (крупная сделка, рост, тенденции рынка). В основе метода, как вы уже поняли, доходы предприятия. И связь между положениями «доход» и «стоимость бизнеса» прямо пропорциональная. Чем выше доходность, тем выше цена. Оценщик рассчитывает цену бизнеса в соответствии с будущей прибылью от продажи или деятельности фирмы, а также экономические риски, которые могут возникнуть в процессе.

Доходный подход на практике применяют часто. Однако для объективной оценки все-таки следует применять несколько инструментов.

Затратный подход

Данный подход применяют даже чаще остальных. Смысл в переоценке активов и пассивов организации сообразно положению дел на рынке.  Из рыночной стоимости активов вычитается стоимость обязательств, и получается цена бизнеса по затратному подходу. Бизнес рассматривается через понесенные издержки. Таким образом, цена активов не равна рыночной. А значит, нужно скорректировать баланс. Этот подход хорош, когда предприятие не приносит стабильной прибыли, имеет сезонность, только что открылось или наоборот проходит процесс ликвидации.

Для получения объективной оценки эксперт берет все полученные стоимости (их количество зависит от тех подходов, что применял оценщик) и по определенным методикам присваивает им конкретный весовой коэффициент. Таким образом, с помощью многоуровневых вычислений оценщик выводит итоговую стоимость всей фирмы.

Принципы оценки бизнеса

Важно знать, что закон «Об оценочной деятельности в РФ» регламентирует оценку стоимости бизнеса. Так, в нем говорится о рыночной стоимости, которую заказчик и нанятый специалист хотят выяснить. Рыночная стоимость не должна испытывать на себе влияние чрезвычайных факторов и условий. То есть ее расчет и определение проходят с добровольного согласия всех участников, действия заказчика и конкурентов честны и открыты. Исключительно при этих условиях можно говорить об объективной оценке и действительной рыночной стоимости.

Оценщик в данной позиции — независимая и незаинтересованная сторона. Он всегда держит в уме тот факт, что объект всегда стоит ровно столько, сколько денег он может принести и насколько хорошо покрывает потребности владельца. Чем лучше и больше, тем дороже. Причем максимальная стоимость такого предприятия, сколько бы прибыли оно не приносило, будет держаться на отметке наименьшей цены, по которой фирму можно купить у конкурентов. Туда же включается и последующая прибыль от продажи или увеличения оборотов бизнеса.

Цена оценки бизнеса

Стоимость услуг оценщика напрямую зависит от объема работ, который предстоит освоить, количества и качества стартовой информации, сроков оценки, конкретных пожеланий клиента и т.д.

Зачастую цена оценки бизнеса рассчитывается под каждого заказчика отдельно, так как установить единую тарифную сетку не представляется возможным — каждая фирма уникальна в своем роде.

Срок оценки бизнеса варьируется от 3 до 30 дней.

Финансовая оценка бизнеса — это сложнейший процесс, ставящий высокую планку для оценщика и требующий знаний не только в профессиональной области, но и умения разобраться в юридических, бухгалтерских документах и в финансовом анализе.